close
主要內容:
結論或投資建議:江南水務可轉債的申購收益較低,建議低成本投資者積極參與網下申購,不建議參與網上申購,配置型投資者可通過網下申購達到低價配置的效果。建議原股東積極參與配售。考慮到江南轉債將很可能獲得很高的轉股溢價率,原股東可利用轉債替換部分股票。
原因及邏輯:1、票面利率較低,補償利息尚可。可按4.5%的貼現率計算,則純債部分價值為87.26元,純債價值不高。2、江南轉債回售保護期有2年,比一般的轉債短,且回售觸發要求較低,回售條款略好;3、江南轉債全部轉股對A股總股本的攤薄壓力約為8.55%。4、當江南水務的股價為18元時,對應轉債價格在126.67元~130.15元。當江南水務在15.5元至21元之間波動時,對應轉債的市場合理定位約在119.38元-139.89元之間。4、當江南水務可轉債總申購資金(放大後)為7500億元且剩餘可申購金額為6.3億元時,中簽率為0.084%,當首日漲幅為25%時,網下申購收益率為0.07%,網上申購收益率約為0.021%,網下簡單年化收益率為3.5%,網上簡單年化收益率為1.05%。投資者亦可根據自身核算周期和借款周期推算。5、江南水務主要從事自來水的制售、排水及相關水處理業務、工程業務和污水處理業務。公司實際控制人為江陰市人民政府,擁有供水特許經營權,具有明顯的排他性優勢。公司主營收入目前主要來源於自來水業務(60.3%)和工程安裝(30.1%),收入完全來自於江陰地區。江南水務目前日供水能力約116萬噸,受益人口超過200萬。伴隨智能水務的應用推進,公司產銷差率和電耗均有所下降,漏損率遠低於同行。自來水業務的增長主要來自於用水需求的自然增長和水價的提升。公司是江陰市居民住宅二次供水設施改造的實施主體,同時還負責新建小區供水工程和市政道路管網工程等業務。受益於龐大的二次供水改造需求,公司工程安裝業務近年來迅猛增長。污水處理業務目前收入和利潤貢獻度較低,但市場對公司通過收購、兼並等方式整合江陰市污水處理市場存有預期。江南水務的定位是面向區域的綜合服務商,未來將轉型為綜合環保平臺,依靠異地擴張實現快速增長。公司將重點考慮通過以政府購買公共服務為基礎的PPP模式,提供“投資 建設 運營”一體化服務。
有別於大眾的認識:要使網下申購不虧本,假設回購成本為2.5%,當中簽率為0.1%時,江南水務可轉債上市時需達到約115元;當中簽率為0.05%時,江南水務可轉債上市時需達到約130元。網下申購可能無法覆蓋成本。靜電機保養
正文已結束，您可以按alt+4進行評論
在這裡，發現聰明錢靜電油煙處理機
掃描左側二維碼即可添加騰訊財經官方微信；
您也可以在微信公眾號搜索“騰訊財經”，開啟財富之靜電抽油煙機門。
- 靜電除油煙機價格 【油煙處理首選】做生意油煙異味真困擾，靜電機首選推薦~~@1@
- 油煙靜電機 【專家推薦】油煙味道讓您困擾嗎？專家告訴您解決方式？
- 靜電機保養 【mobile01】惱人的油煙問題～我們幫您解決
台灣電動床工廠
電動床
台灣電動床工廠
電動床
AUGI SPORTS｜重機車靴｜重機車靴推薦｜重機專用車靴｜重機防摔鞋｜重機防摔鞋推薦｜重機防摔鞋
AUGI SPORTS｜augisports｜racing boots｜urban boots｜motorcycle boots
一川抽水肥清理行｜台中抽水肥｜台中市抽水肥｜台中抽水肥推薦｜台中抽水肥價格｜台中水肥清運
X戰警多鏡頭行車記錄器專業網｜多鏡頭行車記錄器｜多鏡頭行車紀錄器比較｜多鏡頭行車紀錄器推薦｜多鏡頭行車紀錄器影片
台中抽水肥專業網｜台中抽水肥｜台中市抽水肥｜台中抽水肥推薦｜台中抽水肥價格｜台中水肥清運
台灣靜電機批發工廠｜靜電機｜靜電機推薦｜靜電油煙處理機｜靜電油煙處理機推薦
優美環保科技工程-靜電機,靜電機推薦,靜電機保養,靜電機清洗,靜電油煙處理機
文章標籤
全站熱搜
留言列表
